一、天津航运指数（TSI）

2024年第46周（11月11日-15日），北方国际集装箱运价指数震荡上行，北方国际干散货运价指数小幅上涨，沿海集装箱运价指数延续升势，天津航运指数节节攀升并最终收于1234.95点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨29.52点，累计涨幅2.45%，走势如下图所示：

???TSI指数值及环比涨跌幅如下表：

???二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

第46周（11月11日-15日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

???第46周，北方国际集装箱运价指数震荡略涨。

11月11日至13日（周一至周三），欧洲、美国、南美西、中南美航线运价整体走低，东南亚航线运价小幅上涨，南美东航线运价趋于稳定，TCI缓步上行，累计涨幅0.62%。随后，欧洲、地中海、美西、南美西、中南美航线运价表现疲软，东南亚航线运价延续升势，美东、南美东航线运价保持稳定，TCI先抑后扬，14日至15日（周四至周五）累计下跌0.16%。

最终，TCI收于1624.09点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨7.57点，累计涨幅为0.47%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

???TCI包括19条样本航线，本周主要航线分析如下：

欧地航线? 运价涨跌不一。欧洲航线，贸易商为避免收货人在圣诞及元旦假期期间收货，放慢出货步伐，市场运量有所下滑，拖累本周运价小幅回落，运价指数收于1160.79点，周环比下跌2.38%。相比之下，地中海东部航线即期舱位依旧偏紧，运价保持涨势，运价指数收于1234.05点，周环比上涨1.24%；地中海西部航线主要港口瓦伦西亚暴雨天气影响码头作业，运价同样表现较强，运价指数收于1609.35点，周环比上涨1.17%。

美国航线? 运价整体下行。美西航线船公司揽货压力加大，本周运价降幅偏大，运价指数收于1748.28点，周环比下跌2.96%。美东航线市场货量恢复至罢工前水平，对运价形成一定支撑，本周运价略跌，运价指数收于1388.54点，周环比下跌0.70%。

南美航线? 南美西和中南美航线船多货少局面持续，市场货源争夺较为激烈，本周运价明显下跌，天津至南美西、天津至中南美航线运价指数分别收于1213.86点和1564.83点，周内分别累计下跌9.57%和3.41%。相比之下，南美东航线运价稳定，指数值保持在2960.08点。巴西推出新一阶段“加速增长计划”，带动传统基建和新基建物资需求，或将为市场订舱量增加提供支撑。

东南亚航线? 恶劣天气对船舶周转、港口运行造成的影响仍在持续，市场运力维持偏紧态势，本周运价进一步上涨，天津至东南亚巴生、天津至东南亚胡志明航线运价指数分别收于1044.93点和629.70点，周环比分别上涨3.98%和10.09%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

第46周（11月11日-15日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示：

第46周，北方国际干散货运价指数（TBI）延续震荡上行态势。

11月11日至13日（周一至周三），煤炭市场运价小幅上行，粮食市场运价连续微幅下跌，金属矿石市场运价明显走高，TBI连续三个发布日延续涨势，累计上涨2.05%。随后，粮食市场运价延续弱势，煤炭及金属矿石市场运价窄幅震荡，TBI先跌后涨并最终收于1116.97点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨23.20点，累计涨幅为2.12%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

???北方国际煤运价指数（TBCI）收于859.36点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨9.77点，累计涨幅为1.15%。超灵便型船市场方面，东南亚煤炭货盘成交偏弱，印尼至青岛航线运价指数周环比下跌0.26%。海岬型船市场活跃度提升，海波因特至青岛航线运价指数周环比上涨2.08%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）收于913.91点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计下跌8.84点，累计跌幅为0.96%。大豆进口需求减弱，市场观望情绪浓厚，运力供大于求情况延续，运价延续弱势。南美至天津航线运价指数周环比下跌2.07%，美湾至天津航线运价指数周环比下跌0.25%，美西至天津航线运价指数周环比下跌0.40%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）收于1577.63点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨68.65点，累计涨幅为4.55%。铁矿石市场方面，澳洲矿商询盘积极，巴西地区货盘成交同样增加，加之FFA远期合约价格上涨，市场运价进一步反弹。澳西至中国北方航线运价指数周环比上涨4.61%，巴西至天津航线运价指数周环比上涨7.37%。镍矿方面，超灵便型船运力充裕，苏里高至天津航线运价指数值周环比下跌0.84%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

第46周（11月11日-15日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示：

第46周，沿海集装箱运价指数保持上涨态势。

11月11日至14日（周一至周四），进港指数先跌后涨，出港指数连续走升，带动TDI维持涨势。15日（周五），进港指数和出港指数恢复平稳，TDI最终收于1235.47点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨74.08点，累计涨幅6.38%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

???沿海集装箱出港运价指数（TDOI）保持上涨趋势，11月15日收于1352.62点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨119.41点，累计涨幅9.68%。天津内贸集运市场运力紧张导致的爆舱局面得到缓解，中转货物亦可顺利出运，下游驳船舱位依旧较为紧张，市场运价进一步上涨，天津去往华南、福建运价走高。天津至广州航线运价指数收于1367.00点，周环比上涨11.63%；天津至泉州/厦门航线运价指数收于1404.50点，周环比上涨4.83%；天津至上海航线运价指数收于1116.93点，周环比持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）止跌反弹，11月15日收于1118.32点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨28.76点，累计涨幅2.64%。随着冬季运输货类调整，福建市场运价继续回落，泉州/厦门至天津航线运价指数收于825.85点，周环比下跌2.89%。华南市场应季耐寒水果、春耕化肥出运，支撑市场价量齐升，广州至天津航线运价指数收于1186.56点，周环比上涨4.04%。上海至天津航线运价指数收于1153.42点，周环比持平。

(本分析报告仅供参考，风险自担）